Repo Services

回购协议是涉及出售证券和随后回购同一证券的金融交易. 因此得名“回购协议”(简称repo)。.

回购通常是短期交易，通常是隔夜交易，但也可以延长至两年. 它们支持经纪人/交易商, 银行和其他市场参与者出售证券，以便为自己的账户立即获得资金, 或是为了他们客户的利益. 它们同样使证券的购买者能够从他们的资金中赚取短期利息. 实际上，这些证券起到了短期贷款抵押品的作用.

DTCC的固定收益清算公司(FICC), 透过政府证券科(政府证券科), 将回购交易作为其他政府证券交易活动的抵扣过程的一部分, 包括所有的买入/卖出交易和美元.S. 国债拍卖购买. 自1995年推出回购协议事务处以来, 它已经迅速超过了所有其他vnsr威尼斯城官网登入，并在美国商品市场上占据了最大的份额.S. 通过FICC处理的政府证券交易. Today, on average, FICC matches, nets, 对价值超过3美元的回购交易进行结算和风险管理.每天65万亿, 为净会员带来大幅降低成本的好处，并将需要交付的职位减少多达75%.

作为一种有担保的融资形式, 回购为交易商和其他市场参与者提供了比传统货币市场现金借贷交易更优惠的条件. 逆回购协议是金融机构利用其超额现金储备赚取收入的手段. 当证券出售时, 卖方同时同意在指定日期以给定价格回购证券, 包括按出售时商定的利率计算的利息. 当证券被出售时，回购交易的这一部分被称为“开始”阶段, 而随后的回购被称为“关闭”腿. The borrower, 因此提供抵押品的人, is called the “repo dealer”; the cash provider is called the “reverse dealer” or “lender.“除了远期回购, 典型回购的“起始阶段”将作为正常交易进行结算. “近程结算”将在相应结算日成为净额结算过程的一部分.

• 谁可以使用这项服务

  FICC的GSD比较会员可以参与回购比较服务, 及GSD的净额结算会员可参与回购的净额结算服务. 非GSD会员也可以通过GSD的执行公司功能使用这两项服务. 它允许当前的GSD净成员, 当他们扮演“介绍成员”的角色时,"代表非ficc会员提交交易, 比如机构和代理公司.

• Benefits

  通过向GSD提交回购交易进行匹配, comparison, 净额结算, 参与者可以获得全方位的好处, including:

  • 通过保证结算将风险降到最低-作为进入其净额系统的所有回购的共同对手方, FICC保证交易双方的结算.
  • 通过资产负债表抵消降低资本要求ficc的回购净额和结算程序有助于会员最大限度地提高可用性, 根据FASB解释号的要求. 资产负债表的净值.
  • 自动优惠券跟踪-FICC在回购期限与息票支付日期交叉时，将息票支付从证券持有人(反向参与者)传递给资金借款人(回购参与者).
  • 证券转让活动减少-由于净额, 参与者的每日结算义务总额大幅降低. 联邦电汇的减少意味着证券转让成本的降低, 更少的参与者暴露于日光透支费用, 操作失败的风险也更小.
  • 完整的审计跟踪和自动报告-参与者向FICC实时交易匹配(RTTM®)系统提交的所有回购详细报告可作为交互式输出, 并为政府统计处的活动发展互联网用户界面.

  通过贸易担保, FICC保证参与者将在回购交易结束时收回其回购抵押品, 而反向参与者将收到回购开始时支付的起始金额, plus interest. 起始段和结束段的交易详细信息作为单个交易提交, 减少错误，提高效率.

• 服务如何运作

  参与者使用FICC GSD的有效回购净额成员执行回购，然后通过RTTM系统提交进行匹配, comparison, 风险管理及, ultimately, net settlement. 政府统计处支持提交下列类型的回购文件:

  • Overnight-从今天开始，截止日期为下一个工作日的回购
  • Term-从今天开始，截止日期超过一个工作日，但最长可达两年的回购
  • Forward-Starting-开始日期比交易日大一个或多个营业日的回购.
  • Repo-to-Maturity-回购截止日期与标的证券到期日相同或晚于其到期日的回购
  • 一般担保融资回购协议(GCF Repo®)gcf回购允许交易商交易一般抵押品回购, 基于利率和期限, 一整天都在盲目的撮合下. 更多信息请参见GCF回购简报.

  GSD还支持在GSD账簿上的定期回购中替代用作抵押品的证券的能力. 参与者提交有关替代其RTTM输入的详细信息, 并使用自动化设备发送抵押品替换请求. (See “回购抵押品替代服务”).

• 了解更多信息

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